开源证券股份有限公司吕明，周嘉乐近期对盈趣科技(002925)进行琢磨并发布了琢磨敷陈《公司初次袒护敷陈：智能制造逾越企业，多领域布局开辟增量空间》，本敷陈对盈趣科技给出买入评级天天射qvod，刻下股价为18.73元。

盈趣科技(002925)

智能制造逾越企业，多领域布局成长可期，初次袒护给以“买入”评级

公司是国内智能制造逾越企业，以自主改换的UDM模式为基础，变成了高度信息化、自动化的智能制造体系，家具线袒护新式香烟、工控、汽车电子等多领域。2022H1年公司功绩受中枢客户高库存影响阶段承压，结束收入22.87亿元，同比减少37.38%。咱们觉得公司UDM智能制造模式护城河坚固，新进领域及传管辖域客户订单遏抑拓展，有望拉动收入增长。咱们预测2022-2024年归母净利润为9.8/12.8/15.8亿元，对应EPS为1.25/1.64/2.02元，刻下股价对应PE为15.1/11.5/9.3倍，初次袒护给以“买入”评级。

始创UDM制造新模式，助力客户粘性普及及领域劝诫壁垒变成

UDM模式（ODM智能制造模式）下天天射qvod，公司结束了家具制造历程的实时质料监测与全生命周期的家具性量讲究、售后检测及维修干事。咱们觉得，以UDM模式为基础，公司打造了深度交融的客户合营模式，有益于普及客户粘性并取得更大的议价空间；同期高度信息化、自动化的智能制造体系下，公司较于同业已变成劝诫壁垒，有助于降本增效的稳步激动。

业务多点着花，HNB、智能纵容部件中枢客户订单有望放量

公司业务多点着花，HNB、智能纵容部件中枢客户订单有望放量。（1）HNB：行业范畴握续推广，中枢客户功绩回暖，公司新家具有望近期落地带来营收增量。（2）家用雕饰机：中枢客户Cricut绑定较大范畴用户群，看好公司销售收入短期承压后复原稳步增长。（3）智能纵容部件：公司下旅客户资源丰富重复切入罗技要点BU，业务迎来新机遇。（4）其他行业：家具线遏抑往汽车电子、健康环境等行业蔓延，有望遏抑拓宽优质客户邦畿，掀开公司成漫空间。

新进研发领域窥见成漫空间，外欧化产能布局有益于潜在客户挖掘

（1）研发端：公司握续加码研发插足，在研风景涵盖智能衣服、机器东说念主(300024)、户外载具等新进领域，有望拓宽公司业务。（2）产能端：宇宙三大智造基地建成灵验散播了公司出产端风险，并能更逼近公司外洋客户需求地。咱们预测外欧化产能布局有益于公司挖掘更多潜在客户，为公司老成发展打下基础。

汤唯车震

风险辅导：阛阓竞争加重，新客户订单拓荒不足预期、原材料价钱高涨。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据贪图，东北证券(000686)唐凯琢磨员团队对该股琢磨较为潜入，近三年预测准确度均值高达83.01%，其预测2022年度包摄净利润为盈利15.93亿，凭据现价换算的预测PE为9.18。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增握评级1家；畴前90天内机构方向均价为26.0。凭据近五年财报数据，证券之星估值分析器用袒露，盈趣科技（002925）行业内竞争力的护城河淡雅，盈利智商优秀，营成绩长性一般。财务相对健康，须戒备的财务磋商包括：应收账款/利润率。该股好公司磋商4星，好价钱磋商3.5星，综共磋商3.5星。（磋商仅供参考，磋商范围：0 ~ 5星，最高5星）

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